1. 研究目的与意义
股价同步性差异是源于公司特质性信息多寡，还是非理性噪声交易，学术界尚没有统一的结论。一个重要的原因是，无论是公司特质性信息的多寡，抑或是非理性因素的多少，通常都无法直接度量。随着信息技术的发展，上市公司通过微博披露了大量的、及时的、新增的、非财务的特质性信息。这一事实为我们区分股价同步性背后的两种经济学解释提供了极好的研究样本。
通过研究我们将探寻：开通公众号之后上市公司的股价同步性将会发生什么变化呢？公众号信息的披露对分析师盈余预测的精准度有什么影响呢？投资者对于微博发布的信息无法准确理解，此类信息主要通过分析师的信息解读作用进入股价本文的研究结论对于监管部门制定基于微博的社交网络信息披露准则具有一定的现实意义。
2. 研究内容和预期目标
（1）研究内容
本论文要研究的内容社交媒体传递了公司层面的信息吗——基于微信公众号开通的研究。发现个股收益率波动中只有很少一部分能被市场和行业因素所解释的，股价同步性差异可能是“特质性信息或其他与具体信息无关的偶发狂热因素”导致的。基于此推断，对于股价同步性(即个股收益率波动中能被市场和行业因素所解释的部分) 背后的经济学含义作出一定的研究。
（2）拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
何瑛、马珂（2020）认为机构投资者网络密度越大，股价同步性越高；地区市场化程度较低，企业具有政治关联以及公司内部治理机制不完善，机构投资者网络对股价同步性的促进作用越强。进一步研究结果表明，位于网络中心位置的机构投资者会提高股价同步性；机构投资者网络通过引发机构投资者羊群行为和降低企业信息透明度提升股价同步性；区分市场状态后发现，在熊市期间，机构投资者网络对股价同步性具有显著的促进作用，而在牛市阶段则不显著。
李维安（2017）认为基金投资者的网络中心度越高时，其运用信息资源优势对投资效率进行治理的效果就越好，但这一机制主要发生在投资过度的情形下，在投资不足时没有充分发挥作用，其中，基金投资者经济动机对上述治理机制有促进作用。在进一步讨论中则发现，基金投资者对投资效率的积极作用还带来了公司长期价值的增加，保证了基金投资者参与治理的经济收益。从社会网络与信息传递视角出发，基金投资者在公司投资决策过程中所扮演的信息中介角色，研究结论支持了我国基金投资者的网络积极治理作用，丰富了机构投资者治理机制研究，同时，为监管部门的制度设计提供有意义的参考。
杜妍（2021）从分析师信息溢出效应出发，考察分析师网络对股票市场反应的影响，结果表明：分析师网络能够发挥信息溢出效应，促进盈余公告市场反应，分析师网络与媒体关注间表现为替代关系，说明分析师网络具有信息传递作用。进一步分析发现，在信息环境较好的情况下，分析师网络的信息溢出效应更加显著。分析师网络通过降低分析师分歧度，提高股票市场反应。同时，分析师网络能够降低股价漂移异象，增加股价信息含量，提高资本市场定价效率。分析师网络作为影响市场反应的新渠道，为网络信息传递的研究提供了参考依据。
4. 计划与进度安排
2022.11.21-2022.11.30，撰写、修改、提交开题报告。
2022.1.19 -2022.1.22，撰写引言。
2022.1.23-2022.1.28，撰写中国汇率制度发展特征。
5. 参考文献
[1]冯用富、董艳、袁泽波和杨仁眉，《基于Ｒ2的中国股市私有信息套利分析》，《经济研究》第8期，2009.
[2]李增泉、叶青和贺卉，《企业关联、信息透明度与股价特征》，《会计研究》第 1 期，2011.
[3]唐松、胡威和孙铮，《政治关系、制度环境与股票价格的信息含量——来自我国民营上市公司股价同步性的经验证据》，《金融研究》第 7 期，2011.
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